Chancen und Risiken von Niedrigzinsen fur die Private Equity Branche in Deutschland

Studienarbeit aus dem Jahr 2020 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, , Sprache: Deutsch, Abstract: "e;Manche Finanzinvestoren verschwenden keinen Gedanken an die Menschen, deren Arbeitsplatze sie vernichten - sie bleiben anonym, haben kein Gesicht, fallen wie Heuschreckenschwarme uber Unternehmen her, grasen sie ab und ziehen weiter. Gegen diese Form von Kapitalismus kampfen wir"e;. Mit dieser Aussage wurde die Heuschrecken-Debatte uber die Finanzinvestoren in Deutschland von Franz Muntefering im Jahr 2005 ausgelost. In seinem Interview mit der Bild-Zeitung kritisierte der damalige SPD-Vorsitzende die Finanzinvestoren darin, dass diese lediglich die Portfoliounternehmen ohne Rucksicht auf Jobverlust kurzfristig ausschopfen wollen. Finanzinvestoren (auf Englisch "e;Private Equity"e;, im Folgenden "e;PE"e;) bezeichnen eine Gruppe von Investoren, die in Eigenkapital an nicht borsennotierten Unternehmen investieren bzw. sich beteiligen. PE stellt somit eine Finanzierungsform fur Unternehmen dar. In Deutschland hatte die PE-Branche in der Vergangenheit einen schlechten Ruf erlebt, insbesondere durch die Heuschrecken-Debatte. Franz Muntefering stellte daraufhin nachtraglich klar, dass seine Kritik zu "e;Heuschrecken"e; nur an eine sehr kleine Gruppe von Private Equity Gesellschaft ("e;PEG"e;) gerichtet war. In vergangenen Jahren wurde unter Beweis gestellt, dass die PEG keine rein "e;bosen Heuschrecken"e; sind, sondern vielmehr auch einen erheblichen Beitrag zum Wachstum in Deutschland leisten. Die Branche befindet sich seit mehreren Jahren in einer Boom-Phase und weiteres Wachstum wird von BlackRock vorausgesagt. Die globale PE-Branche verfugte zum Jahresende 2019 uber rund 1,5 Milliarden USD fur ihre Investition, was gleichwohl als eine "e;Kapitalflucht"e; von Investoren aufgrund der Niedrigzinspolitik sowie des volatilen Aktienmarkts anzusehen ist. Dieser Trend ist in Europa besonders zu beobachten vor dem Hintergrund der offensiven Geldpolitik der europaischen Zentralbank (EZB). In Europa wurden im Jahr 2019 schatzungsweise 86,4 Milliarden Euro uber PE Fonds eingesammelt. Hierbei stellt sich die Frage ob doch die Niedrigzinsen nur Vorteile fur die PE-Branche, reflektiert durch das zunehmende Interesse fur diese Assetklasse, bringen. In diesem Zusammenhang ist das Ziel der Arbeit somit zu untersuchen, welche Chancen das Niedrigzinsumfeld der PE Branche bietet und welche Risiken dies fur die Branche burgt. Diese Chancen und Risiken werden mit Fokus auf den deutschen Markt evaluiert.