Devisenoptionen zur Kurssicherung

Bewertung und Strategien

AvChristoph Linkwitz

Häftad, Tyska, 1992

Del i serien Oikos Studien zur Ökonomie

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Produktinformation

Utgivningsdatum:1992-01-01
Mått:140 x 216 x 20 mm
Vikt:444 g
Format:Häftad
Språk:Tyska
Serie:Oikos Studien zur Ökonomie
Antal sidor:325
Upplaga:1992
Förlag:Gabler
ISBN:9783409148030

Utforska kategorier

Nationalekonomi inom Ekonomi och Ledarskap
Ledarskapsböcker inom Ekonomi och Ledarskap
Företagsekonomi inom Ekonomi och Ledarskap

Innehållsförteckning

Einführung, Problemstellung und Gang der Untersuchung.- I. Kapitel Grundlagen und Abgrenzung der Arbeit.- A. Export und Exportforderungen.- B. Kurssicherung von Exportforderungen.- C. Die Devisenoption.- D. Das Devisenoptionspreismodell von Garman/Kohlhagen.- II. Kapitel Möglichkeiten des Einsatzes von Devisenoptionen zu Kurssicherungszwecken.- A. Kurssicherungsstrategien und Kurssicherungserfolg.- B. Kurssicherungsstrategische Alternativen mit Devisenoptionen.- C. Statische Kurssicherungsstrategien mit Optionen und Options-kombinationen.- D. Situativ-dynamische Kurssicherungsstrategien mit Optionen und Optionskombinationen.- E. Zwischenergebnis: Kurssicherungserfolg von Kursveränderung im Zeitablauf und Wahl der “richtigen” Strategie abhängig.- III. Kapitel Darstellung des Optionspreismodells von Garman/Kohlhagen und Entwicklung seiner kurssicherungsstrategisch relevanten Determinanten.- A. Zum grundlegenden Bewertungsansatz von Black/Scholes.- B. Das Optionspreismodell von Garman/Kohlhagen zur Devisenoptions-bewertung.- C. Das Optionspreismodell von Garman/Kohlhagen als sensitivitäts-analytisches Instrument.- D. Volatilität ist die Schlüsselgröße in kurssicherungsstrategischer Hinsicht.- IV. Kapitel Analyse der Voraussetzungen und Grenzen des Modells von Garman/Kohlhagen: “Theoretische Qualität”.- A. Analyse der Zinssatz- und Transaktionskostenunterstellung.- B. Analyse der dem Modell von Garman/Kohlhagen zugrunde liegenden Volatilitätsdefinition.- C. Die Qualität von Optionspreismodellen mit alternativen Kursverlaufs-und -Verteilungsannahmen im Vergleich zum Modell von Garman/Kohlhagen.- D. Modell von Garman/Kohlhagen nur für die Bewertung europäischer Devisenoptionen valide.- E. Zwischenergebnis.- V. Kapitel Empirische Untersuchung zumMarktpreisverhalten von Devisenoptionen.- A. Empirisches Datenmaterial.- B. Methodische Bewertungsverfahren und -probleme bei Verwendung des Modells von Garman/Kohlhagen.- C. Empirische Ergebnisse zum Preisverhalten von Devisenkassaoptionen.- D. Preisvergleich von OTC- und PHLX-Devisenoptionen für die Jahre 1987–1988.- VI. Kapitel Anwendungsqualität des Modells von Garman/Kohlhagen im Kurssicherungsmanagement vor dem Hintergrund der theoretischen Analyse und der empirischen Erkenntnisse.- A. Hauptnutzen durch Volatilitäten gegeben.- B. Zusammenfassende Beurteilung der einzelnen Determinanten des Optionswertes.- C. Einordung der Erkenntnisse aus dem Optionspreismodell in das kurssicherungsstrategische Gesamterfordernis.- VII. Kapitel Die Berücksichtigung von Volatilitäten bei der Auswahl und Veränderung von Devisenoptions-Strategien.- A. Nach “Rate Range”-Erfahrung vergleichsweise hohe RISD erfordert Minimierung der Zeitwert(anteile).- B. Nach “Rate Range”-Erfahrung relativ sehr niedrige RISD ergibt maximal möglichen Optionsgegenwert.- C. Keine eindeutige kurssicherungsstrategische Indikation bei RISD im “Normalbereich”.- VIII. Kapitel Zusammenfassung der wesentlichen Untersuchungsergebnisse.