Toxische Rendite

In den ruhigen Tagen des klassischen Finanzwesens liehen Banken ihr Geld nur an grundsolide Unternehmen mit makellosen Bilanzen. Firmen mit schlechter Bonitat waren vom Kapitalmarkt faktisch ausgeschlossen. Doch dann erkannte ein einzelner Mathematiker namens Michael Milken eine gigantische, unsichtbare Ineffizienz im System und erschuf eine neue Anlageklasse, die die globale Wirtschaft fur immer verandern sollte: den Junk-Bond. Durch die Bundelung hochrisikanter Schrottanleihen entfesselte Milken eine gewaltige Flut an billigem Kapital. Plotzlich konnten kleine, aggressive Investoren massive Milliardenkonzerne schlucken. Die Ara der feindlichen Ubernahmen und der Leveraged Buyouts war geboren. Es war ein brillantes mathematisches Modell, das gigantischen Reichtum schuf, aber gleichzeitig gesunde Unternehmen durch gnadenlose Schuldenberge in den Ruin trieb und eine Kultur der absoluten Gier kultivierte. Dieses Buch dekonstruiert die technische Mechanik der Hochzinsanleihen. Es beleuchtet den Aufstieg und den tiefen, kriminellen Fall des Michael Milken und erklart, wie sein finanzielles Erbe unsere heutigen Markte noch immer dominiert. Verstehen Sie die explosive Architektur des fremdfinanzierten Wachstums und wie ein einziges Finanzinstrument den Kapitalismus radikalisierte.