Empirische Finanzmarktforschung/Empirical Finance – serie
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28 produkter
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Häftad, Engelska, 2013
561 kr
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Against the background of the financial-cum-sovereign debt crisis, government debt managers are currently faced by a challenging environment. One key element in that respect is the analysis and forecast of interest rates, which is important for achieving the strategic objective of low borrowing costs. Anja Hubig develops a new mathematical method to estimate the term structure of interest rates, that is adopted to describe the term structure dynamics within a stochastic setting. The introduced model is capable to capture the complex behavior of the entire yield curve with a reduced set of parameters. It essentially ensures a comprehensive analysis of the costs and risks associated with individual funding strategies, and thus effectively supports the selection of a long-term optimal debt portfolio composition.
Häftad, Tyska, 2019
940 kr
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Mit Vorzugsaktien ist die Eigenkapitalfinanzierung von Wachstumsinvestitionen, Unternehmensübernahmen und Sanierungen möglich, ohne die Mehrheitsverhältnisse in den Gesellschaften nachhaltig zu beeinträchtigen. Stefan Daske zeigt in seiner Studie auf, dass der Kurs der Stammaktien im langjährigen Mittel um etwa 16 % über dem Kurs der Vorzugsaktien liegt, während Vorzugsaktien nicht nur eine höhere Dividendenrendite, sondern auch eine höhere Gesamtrendite erzielen. In der Analyse werden neben makroökonomischen auch unternehmensindividuelle Erklärungsansätze untersucht, z. B. der Einfluss der Stimmrechtsverteilung.
Häftad, Tyska, 1996
473 kr
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Häftad, Tyska, 1997
473 kr
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Häftad, Tyska, 1997
525 kr
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Volatilitätsprognose Mit Faktor-Garch-Modellen: Eine Empirische Studie Für Den Deutschen Aktienmarkt
Häftad, Tyska, 1997
473 kr
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Häftad, Tyska, 1998
577 kr
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Häftad, Tyska, 1998
525 kr
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Häftad, Tyska, 1999
577 kr
Skickas inom 10-15 vardagar
Häftad, Tyska, 1999
577 kr
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Häftad, Engelska, 2000
561 kr
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Ten years ago, most textbooks on financial management advocated the thesis that stock returns are essentially unpredictable. This theory is called the Random Walk Approach to the development of asset prices. The approach said that the stock market is subject to random changes, which are, by definition, unpredictable. Apparent predictabilities, if ever discovered, were either dismissed as statistical artifacts or as data that cannot be exploited after transaction costs. In the meantime, the world of financial economics has turned upside down. We now realize clearly that returns are indeed predictable to a large extent. Recent studies have confirmed that U.S. stock returns are highly predictable. In this new research context, Judith Klahn posed the question whether German stock returns follow the same pattern. The predictability of German stock returns is the topic of her thesis. She is in a position to identify the relevant variables in the German context. Her basic result is that the driving forces of the German stock market and the U.S. stock market differ in most aspects. According to the Handelsblatt, Judith Klahn's statement is: "Deutscher Aktienmarkt ist kaum mit der Wall Street vergleichbar" (No. 120, June 25, 1999, p. 47).
Häftad, Tyska, 2001
577 kr
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Häftad, Tyska, 2000
629 kr
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Seit Beginn der achtziger Jahre sind auf den Geld-, Wertpapier- und Devisenmärkten vermehrt zeitliche Häufungen von unterschiedlich starken Renditeausschlägen zu beobachten. Dieses als Volatilitätscluster bezeichnete Phänomen legt eine zeitabhängige Modellierung der Finanzmarkt-Volatilität nahe.Katja Specht vergleicht Modelle zur adäquaten Beschreibung der weltweit zu beobachtenden Volatilitätsmuster. Darüber hinaus zeigt die Autorin, inwieweit neue Konzepte zur Schätzung der Volatilität in die finanzwirtschaftlichen Fragestellungen der Optionsbewertung und der Berechnung des Value at Risk integriert werden können.
Häftad, Tyska, 2001
577 kr
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Häftad, Tyska, 2001
577 kr
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Häftad, Tyska, 2001
681 kr
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In der internationalen Diskussion um die Bedeutung von Banken für die Unternehmensfinanzierung wird das deutsche Finanzsystem wegen der postulierten Existenz von Hausbankbeziehungen als einzigartig eingeschätzt. Allerdings fehlte bisher empirische Evidenz dafür, ob Hausbankbeziehungen überhaupt existieren und ob sie tatsächlich positiven Einfluss auf die Unternehmensperformance haben.Ralf Elsas untersucht, ob es sich bei Hausbankbeziehungen um einen Mythos handelt. Ein einzigartiger, systematisch aus Kreditakten führender deutscher Kreditinstitute erhobenen Datensatz ermöglicht, den Hausbankstatus empirisch zu charakterisieren und die damit verbundenen Aspekte des Kreditmanagements von Banken zu analysieren. Besonderer Wert wird dabei auf die Bedeutung von Kreditsicherheiten bei der Kreditvertragsgestaltung und die Frage gelegt, inwieweit Hausbanken in finanziellen Krisensituationen von Unternehmen eine "besondere Verantwortung" übernehmen.
Häftad, Tyska, 2001
577 kr
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Häftad, Tyska, 2003
888 kr
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Das Modell von Black und Scholes zur Bewertung von Optionen ist in Theorie und Praxis weit verbreitet; es weist jedoch zahlreiche Inkonsistenzen mit der empirisch dokumentierten Optionspreisbildung auf. Eine der Hauptursachen hierfür ist in der starren Modellannahme einer Log-Normalverteilung für den Kurs des Basiswertes zu sehen.Sascha Wilkens flexibilisiert diese Prämisse und geht von endlichen Mischungen von Verteilungen aus. Er analysiert numerische Aspekte dieses Ansatzes und zeigt wichtige Implikationen für die Bewertung und das Management von Optionspositionen auf. Die Mischungsmodelle werden - parallel zu weiteren Ansätzen - anhand einer einmaligen Datenbasis aus mehrjährigen Transaktionsdaten von DAX-, DAX-Aktien- und Euro-Bund-Future-Optionen empirisch untersucht. Neben der Eignung der Modelle zur Preisabbildung und -voraussage werden u.a. auch die Anwendbarkeit für Hedgingzwecke sowie die Möglichkeit zur Informationsgewinnung über den Kassamarkt analysiert.
Häftad, Tyska, 2005
629 kr
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Häftad, Tyska, 2004
732 kr
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Wertpapiergeschäfte von Vorstands- und Aufsichtsratmitgliedern mit Aktien des eigenen Unternehmens müssen gemäß §15 a WpHG offen gelegt werden. Dieser gemeldete Insiderhandel erzielt im Durchschnitt höhere Renditen als der Gesamtmarkt, daher können außenstehende Marktteilnehmer durch Beobachtung der Insideraktivitäten wichtige Anhaltspunkte über die Lage und Zukunftsaussichten der betreffenden Unternehmen gewinnen.Im Rahmen einer Ereignisstudie analysiert Michael Rau die Profitabilität der offen gelegten Eigengeschäfte sowie die Marktreaktionen auf die Ankündigung der Transaktionen. Die empirischen Erkenntnisse leisten einen Beitrag zur gegenwärtigen Diskussion von Notwendigkeit und Ausgestaltung einer Pflichtveröffentlichung dieser Directors' Dealings.
Häftad, Tyska, 2009
681 kr
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Zu den bedeutendsten Zielgruppen der Geschäftsbericht -informationen zählen neben den Privatanlegern und deninstitutionellen Investoren vor allem Finanzanalysten. Obwohlkapitalmarktorientierte Unternehmen im Geschäftsbericht –sofern dieser bestimmte Informationspflichten erfüllen soll –ein gesetzlich vorgeschriebenes Maß an Informationenpublizieren müssen, variiert die Qualität und die Quantität derin den Geschäftsberichten gegebenen Informationen.Tatjana Oberdörster untersucht mittels multipler Regressions -analysen, für welche Teilberichte des Konzernlageberichtsund des Konzernanhangs ein signifikanter Zusammenhangzwischen der Qualität dieser Teilberichte und der EPS-Prognosequalität festgestellt werden kann. Das Ergebnis ist, dass die Qualität der EPS-Prognosen der Finanzanalysten von der inhaltlichen Qualität bestimmter Teile von Konzern-lagebericht und Konzernanhang signifikant beeinflusst sind. Vor allem eine qualitativ hochwertige Berichterstattung in den Teilberichten „Zusatzbericht“ und „Kapitalflussrechnung“führt dazu, dass Finanzanalysten die wirtschaftlicheEntwicklung von Unternehmen besser prognostizieren können.
Häftad, Tyska, 2005
701 kr
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Häftad, Tyska, 2005
525 kr
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Häftad, Tyska, 2006
577 kr
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Häftad, Engelska, 2006
561 kr
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Interest in the Latin American emerging markets (LAEM) has increased considerably in recent years. However, in their stock markets the price determination process and how it compares with that of developed markets is still an open issue. Thus far, the LAEM and most of the emerging markets may have, as it is often claimed, paid a price for being too different, that is, for having weak institutions, failed macroe- nomic programs, political instability, poor corporate governance, and high trading costs. Although they may have indeed suffered for these reasons, this claim ignores the heterogeneity that exists among emerging markets regarding their market devel opment and institutional infrastructure (Yilmaz (2001)). Practitioners still think that the LAEM may lower an international investor's unconditional portfolio risk. In view of this belief concerning emerging markets, the present thesis seeks to answer three sets of questions: (1) What are the investment laws in the LAEM and how do they compare to developed countries? (2) How heterogeneous are the implicit trading costs in the LAEM and which factors are responsible for the heterogeneity? And how dif ferent is the implicit trading cost of the LAEM from the developed stock markets? And (3) does the predictability of stock returns in the LAEM differ from those docu mented for developed markets? A large number of investigations in modem financial economics have been dedicated to quantifying the trade-off between risk and expected returns of financial securities.
Häftad, Tyska, 2006
629 kr
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Häftad, Tyska, 2006
732 kr
Skickas inom 10-15 vardagar
Häftad, Tyska, 2006
732 kr
Skickas inom 10-15 vardagar