Dr. Joachim Scholz ist International Management Consultant bei Roland Berger & Partner in München.

• A. Einführung.- 1. Wert und Bewertung internationaler Akquisitionen: Zur Lücke zwischen Theorie und Praxis.- 2. Zielsetzung.- 3. Weitere Vorgehensweise.- B. Internationale Akquisition und Multinationale Unternehmung: Statische und dynamische Perspektiven.- 1. Zum Begriff der internationalen Unternehmensakquisition.- 2. Multinationale Unternehmung und Internationalisierungsgrad.- 3. Die internationale Akquisition als Episode.- C. Der institutionelle Rahmen für Akquisitionen ganzer Unternehmen.- 1. Die Grundidee: Zwei überlappende Märkte.- 2. Zur Funktionsweise des Marktes für Unternehmensanteile.- 3. Zur Funktionsweise des Marktes für ganze Unternehmen.- 4. Ergebnis.- D. Ein Bezugsrahmen des Wertes internationaler Akquisitionen.- 1. Zur Bedeutung der Wertvorstellung und Bewertung des Akquisiteurs.- 2. Unternehmensbewertung und Subjektivität: Vom nationalen in den internationalen Kontext.- 3. Elemente eines Bezugsrahmens des Wertes internationaler Akquisitionen.- 4. Fazit: Der Bezugsrahmen im Überblick.- E. Das Instrumentarium der Unternehmensbewertung im Lichte des Wertes internationaler Akquisitionen.- 1. Kapitalwert und Adjusted Present Value als Kern der Ertragswertmethodik.- 2. Das Konzept der Realoption.- 3. “Build or Buy”: Der Substanzwert im Sinne ersparter Ausgaben.- 4. Fazit: Zur Eignung des Instrumentariums der Unternehmensbewertung für die Bewertung internationaler Akquisitionen.- F. Schlußbetrachtungen.

Dr. Joachim Scholz ist International Management Consultant bei Roland Berger & Partner in München.

• A. Einführung.- 1. Wert und Bewertung internationaler Akquisitionen: Zur Lücke zwischen Theorie und Praxis.- 2. Zielsetzung.- 3. Weitere Vorgehensweise.- B. Internationale Akquisition und Multinationale Unternehmung: Statische und dynamische Perspektiven.- 1. Zum Begriff der internationalen Unternehmensakquisition.- 2. Multinationale Unternehmung und Internationalisierungsgrad.- 3. Die internationale Akquisition als Episode.- C. Der institutionelle Rahmen für Akquisitionen ganzer Unternehmen.- 1. Die Grundidee: Zwei überlappende Märkte.- 2. Zur Funktionsweise des Marktes für Unternehmensanteile.- 3. Zur Funktionsweise des Marktes für ganze Unternehmen.- 4. Ergebnis.- D. Ein Bezugsrahmen des Wertes internationaler Akquisitionen.- 1. Zur Bedeutung der Wertvorstellung und Bewertung des Akquisiteurs.- 2. Unternehmensbewertung und Subjektivität: Vom nationalen in den internationalen Kontext.- 3. Elemente eines Bezugsrahmens des Wertes internationaler Akquisitionen.- 4. Fazit: Der Bezugsrahmen im Überblick.- E. Das Instrumentarium der Unternehmensbewertung im Lichte des Wertes internationaler Akquisitionen.- 1. Kapitalwert und Adjusted Present Value als Kern der Ertragswertmethodik.- 2. Das Konzept der Realoption.- 3. “Build or Buy”: Der Substanzwert im Sinne ersparter Ausgaben.- 4. Fazit: Zur Eignung des Instrumentariums der Unternehmensbewertung für die Bewertung internationaler Akquisitionen.- F. Schlußbetrachtungen.