Vad är det för en hårig varelse som folk påstår sig ha sett i Lilla Vargudden? Vart har Axels får tagit vägen? Är det verkligen en hund som ylar så där konstigt på nätterna när fullmånen lyser? Är det sant att det inte är vargar utan varulvar som gett namn åt stan? Och vad har Vargen på Vargens Kebab med det hela att göra?

Paniken sprider sig i Lilla Vargudden och myndigheterna spärrar av hela kommunen så att ingen kan ta sig därifrån. Luna kan inte åka på klassresa. Madde kan inte åka och spela match, och Lurre och Marre-Perre kan inte åka och se balettföreställningen de köpt biljetter till. Luna och vännerna förstår att de måste göra något.