Lars Afrell – författare

Börsrätt är ett allmänt begrepp för regleringen av värdepappersmarknaden. I Sverige började börsrätten utvecklas i samband med EU-inträdet i mitten av 1990-talet. Under senare år har den genomgått en omfattande och snabb förändring. Utvecklingen betingas bland annat av de många EU-rättsliga direktiv och förordningar som successivt arbetas fram, globaliseringen av värdepappersmarknaden, finansmarknadens kriser samt finansiell och teknisk innovation.För alla som på något sätt utsätts för den massiva utvecklingen på värdepappersmarknaden söker denna bok åstadkomma en sammanhållen plattform av information som utgångspunkt för praktisk tillämpning och utbildning. Läsaren får i denna femte upplaga såväl en uppdaterad presentation av de aktuella regelverken som en god inblick i praktik och systematik, genom bidrag från experter verksamma på värdepappersmarknaden. Exempel på börsrättsliga områden som beskrivs är:• notering, emissioner och prospekt• kontoföring, clearing och avveckling• information, insynspersoners rapportering och flaggning• tillsyn, övervakning och sanktioner• investerarskydd och minoritetsskydd• offentliga uppköpserbjudanden• återköp och incitamentsprogram • bolagsstyrning och hållbarhetsrapportering.Börsrätt vänder sig till ledande befattningshavare på börsbolag, advokater, revisorer, bolagsjurister och rådgivare som kommer i kontakt med börsrättsliga frågor samt till studerande på specialkurser på juristutbildningar, finansiell ekonomi och affärsjuridiska program.

Marknadsmissbrukslagen är en hörnsten i det regelverk som ytterst syftar till att stärka förtroendet för värdepappersmarknaden. Det råder emellertid oklarhet beträffande hur lagen ska tolkas och tillämpas i en del avseenden, inte minst i fråga om vissa typsituationer som ligger vid sidan om den huvudfåra som utgörs av vanlig handel över börs.

Mot denna bakgrund anordnade Stockholm Centre for Commercial Law vid Stockholms universitet den 11 maj 2009 ett halvdagsseminarium om marknadsmissbrukslagen. Syftet var att i en krets av rättsvetenskapsmän och verksamma jurister diskutera regler, tolkning och idéer rörande marknadsmissbrukslagen – såväl de lege lata som de lege ferenda. Vid seminariet medverkade en expertpanel bestående av chefsjuristen Lars Afrell, Svenska Fondhandlareföreningen, Mats Beckman, Compliance Officer, SEB, Robert Engstedt, f.d. åklagare, numera rådgivare, PricewaterhouseCoopers, övervakningschefen Annika von Haartman, NASDAQ OMX, Johan Lycke, Compliance Officer, SEB (sedermera Head of Compliance, Swedbank Markets), vice chefsåklagaren Yngve Rydberg, Ekobrottsmyndigheten, och advokaten Hans Schedin, MAQS.

Denna skrift utgör huvudsakligen en sammanställning av flertalet föredrag vid seminariet samt kortare referat av vissa av de efterföljande diskussionerna. 64 sidor.

INNEHÅLL: -Marknadsmissbrukslagen i praktiken

-Marknadsmissbrukslagen och transaktioner utanför börs – en introduktion av Erik Sjöman

-Förslaget till ändringar i marknadsmissbrukslagen enligt lagrådsremissen - Vissa frågor om incitamentsprogram och börsers regelverk av Erik Sjöman

-En insiderlagstiftning styrd av EU av Lars Afrell

-”Handel” vid transaktioner utanför börs av Erik Sjöman

-Något om tvångsförsäljning ur depå av Johan Lycke

-Att ge ut aktier och att teckna i riktade emissioner – marknadsmissbruksrättsligt relevanta dispositioner? av Hans Schedin

-Otillbörlig marknadspåverkan i förhållande till transparensreglerna i lagen om värdepappersmarknaden och lagen om handel med finansiella instrument av Johan Lycke

-Rapporteringsskyldigheten i marknadsmissbrukslagen av Lars Afrell

Centret anordnade under år 2004 och år 2005 en serie seminarier om den finansiella sektorns intressekonflikter. Både forskare och praktiker deltog. Serien rönte stort intresse och frågorna har betydande aktualitet inom ett antal discipliner. Resultatet av seminarieserien har sammanställts i denna antologi med bidrag från ett tjugotal inledare/deltagare i serien. Det är dels en inventering av problemställningar och sanktioner, dels beskrivningar av varför intressekonflikter ses med olika ögon i skilda delar av denna samhällssektor och varför lösningarna av problemet skiljer sig åt mellan yrkesgrupper.

I boken behandlas bland annat frågan om intressekonflikter hos banker, advokater, revisorer, journalister, ratinginstitut, försäkringsbolag och myndigheter. Här tas också upp särskilda frågor som intressekonflikter skapade av lagstiftaren eller andra regelmakare, rättsekonomiska aspekter på intressekonflikter och utvecklingstendenser när det gäller lösningsmodellerna.

Ur innehållet:

Intresse för intressekonflikter Hans-Gunnar Axberger

Intressekonflikter och deras hantering - en introduktion Gunnar Nord och Per Thorell

Är värdepappersinstitutets egna regler och ökad genomlysning rätt väg? Lars Afrell

Journalistikens beroenden Hans-Gunnar Axberger

Intressekonflikter i samband med vissa riktade emissioner Clas Bergström och Per Samuelsson

Att leda en bolagsstämma - kan det leda till intressekonflikter? Claes Beyer

Finns det en konflikt mellan revisorns tystnads- och upplysningsplikt? Clas Blix

När bör staten reglera intressekonflikter? Martin Blåvarg och Gent Jansson

Tystnadsplikt eller informationsrätt? - Om intressekonflikter vid revision av internationella koncerner Adam Diamant och Claes Norberg

Kontrollen över ersättningsnivåerna i näringslivet ur ett internarionellt perspektiv Rolf Dotevall

Stabilitet och effektivitet i bankmarknaden - Några intressekonflikter i banklagstiftningen Henric Falkman och Christina Strandman Ullrich

Värden och penningbegär - ett revisorsdilemma Ulf Gometz

Intressekonflikter i bankverksamhet Lars Gorton

Vem väljer egentligen revisor? Sigvard Heurlin

Intressekonflikter och skiljeförfaranden - Vägmärken ocg trakfiksignaler från IBA Kaj Hobér

En dold intressekonflikt? Per-Ola Jansson och Lars Nyberg

Advokater i börsbolagsstyrelser Björn Kristiansson

Oberoendets anatomi - en skiss Stefan Lindskog

Om advokaters affärsjuridiska intressekonflikter Claes Lundblad

Fallet VLT - intressekonflikter vid hot om avnotering Harry Schüssler